SPAC là gì?
Một xu hướng mới trong hoạt động niêm yết sàn chứng khoán đã quét qua Phố Wall năm nay, và được dự báo sẽ sớm về Châu Á, đó là sự nổi lên của các công ty vỏ bọc, hay còn được gọi là công ty “séc trắng”, viết tắt là SPAC. Các SPAC đang săn lùng công ty công nghệ phát triển nhanh và sẵn sàng niêm yết.
SPAC là những công ty đang trong giai đoạn phát triển (hoặc mới thành lập), không có các kế hoạch hoặc mục tiêu kinh doanh cụ thể, được hình thành nhằm mục đích tham gia vào các vụ mua lại và sáp nhập với một công ty khác. Các công ty SPAC được phép tiến hành IPO và bán chứng khoán của mình theo quy định của Ủy ban chứng khoán và Sàn giao dịch Mỹ (SEC).
1. Vì sao giới đầu tư ưa chuộng mô hình niêm yết qua SPAC?
“Mô hình SPAC có cấu trúc thân thiện với các nhà đầu tư, đặc biệt là nó cho phép họ có thể thu về toàn bộ khoản đầu tư của mình với mức rủi ro thấp”, báo cáo của Quỹ đầu tư Falcon Edge Capital cho biết.
Chỉ tính riêng trong năm nay, 72 tỷ USD đã được huy động từ 235 công ty SPAC tại Mỹ, gần đuổi kịp kỷ lục của cả năm 2020 là 78 tỷ USD. Nhiều thương vụ đã lên sàn qua SPAC được công bố từ đầu năm, nổi bật là kế hoạch huy động trị giá 4,4 tỷ USD từ startup xe điện đình đám Lucid Motors. Dù cũng có những khó khăn, nhưng SPAC vẫn đang là xu hướng mà nhiều quỹ đầu tư lớn tỏ ra quan tâm, nhờ các lợi ích trong ngắn hạn.
2. Sự bùng nổ của SPAC năm 2021
Theo SPACInsider, tính đến giữa tháng 2 năm 2021, đã có 160 SPAC IPO, huy động tổng cộng hơn 48 tỷ USD. Đó là hơn một nửa tổng số tiền huy động được trong năm 2020 và khoảng bằng với số tiền huy động được từ năm 2009 đến 2019 – tất cả chỉ trong vòng chưa đầy hai tháng.
3. SPAC sẽ là xu hướng mới cho các kỳ lân công nghệ của Đông Nam Á.
Mới đây, Grab – kỳ lân công nghệ hàng đầu khu vực Đông Nam Á – đang có ý định lên sàn tại Mỹ, nhưng thông qua một phương thức khác biệt với các đợt IPO truyền thống, đó là thông qua mô hình công ty đầu tư SPAC.
Theo các nguồn tin của Reuters, hiện Grab đã có các cuộc đàm phán riêng với nhiều công ty mua bán sáp nhập vì mục đích đặc biệt (SPAC), nhằm tìm cơ hội lên sàn tại Mỹ. Nếu thành công, một thương vụ như vậy sẽ định giá công ty công nghệ này ở mức khoảng 40 tỷ USD, đồng thời gọi được số vốn khoảng 2 – 3 tỷ USD từ các nhà đầu tư tư nhân.
Hiện mọi hướng đi vẫn đang được startup này cân nhắc và Grab vẫn có khả năng niêm yết theo con đường IPO truyền thống, vốn là kế hoạch được báo chí nhắc đến hồi đầu năm nay. Tuy nhiên, những thông tin mới cũng cho thấy sức hút từ mô hình SPAC tại phố Wall và các thị trường toàn cầu.
4. Ngoài SoftBank, Grab cũng được hậu thuẫn bởi một số công ty như Toyota Motor, Mitsubishi UFJ Financial Group.
SPAC là các công ty vỏ bọc, huy động vốn thông qua các thương vụ IPO với mục đích thu mua hoặc sáp nhập với một doanh nghiệp tư nhân để đưa lên sàn. Hình thức này đã trở nên phổ biến trong thời gian gần đây và được nhà đầu tư Phố Wall ưa chuộng nhờ quy trình dễ dàng và mang lại lợi nhuận vượt trội.
Theo dữ liệu từ SPAC Analytics, đã có khoảng 246 thương vụ IPO liên quan tới các công ty SPAC được thực hiện kể từ đầu năm 2021, chiếm 84% tổng số vốn huy động trong các đợt chào sàn lần đầu. Trong năm 2020, trung bình mỗi ngày có khoảng 5 SPAC ra đời và huy động được hơn 70 tỷ USD, theo Dealogic.
Các SPAC của Altimeter Capital Management LP bao gồm Altimeter Corp. và Altimeter Growth Corp., từng huy động được lần lượt 450 triệu USD và 400 triệu USD thông qua các đợt IPO hồi tháng 10/2020 và tháng 1/2021. Altimeter Capital hiện quản lý khối tài sản 16 tỷ USD, chủ yếu đầu tư vào các startup công nghệ.
Ngoài Grab, một số công ty cũng đang trong quá trình đàm phán về việc sáp nhập với SPAC, bao gồm WeWork, Shutterfly Inc. và Social Finance Inc..
Tháng 9 năm ngoái, UMW Holdings Corp và một công ty SPAC do tỷ phú Alec Gores đứng đầu đã thông qua thương vụ sáp nhập trị giá 16 tỷ USD. Thương vụ sáp nhập lớn nhất thuộc về nhà sản xuất xe điện Lucid Motors và một SPAC của nhà quản lý quỹ nổi tiếng Michael Klein, có giá trị lên tới 24 tỷ USD.
Đầu tư vào SPAC là một cách dễ dàng để triển khai vốn của nó. Các nhà đầu tư không phải thực hiện bất kỳ thẩm định nào mà chỉ cần tin tưởng vào ban quản lý SPAC. Đó cũng là một cách để có được khoản đầu tư tiềm năng lớn với các bảo đảm thu hút giới đầu tư. Tuy nhiên, những lợi thế này lại mang đến nhiều rủi ro cho nhà đầu tư.
Bài viết được tổng hợp từ Nguồn: vietnamnet.vn, Tạp chí điện tử của Hội Khoa học Kinh tế Việt Nam
Thu Hương
You must log in to post a comment.