Trái phiếu vĩnh viễn (perpetual bond) là gì?

Trái phiếu vĩnh viễn là loại trái phiếu thường được chính phủ phát hành để huy động vốn cho ngân sách. Cùng nhau tìm hiểu đây là loại trái phiếu như thế nào và cách định giá ra sao nhé.

1. Khái niệm.

– Trái phiếu vĩnh viễn (perpetual bond hay gọi ngắn là perp) là loại trái phiếu không có ngày đáo hạn. Chính phủ phát hành trái phiếu này đảm bảo trả một khoản tiền lãi mỗi năm cho người nắm giữ. Thời gian trả lãi này là mãi mãi. Vì vậy, chính phủ không phải hoàn trả khoản tiền gốc cho nhà đầu tư.
– Về nguồn  gốc, loại trái phiếu này do chính phủ Anh phát hành lần đầu tiên sau Chiến tranh Napoleon. Chính phủ Anh muốn huy động vốn dài hạn để tái thiết đất nước.

2. Cách định giá trái phiếu vĩnh viễn.

– Giá trị của trái phiếu này được xác định bằng hiện giá của dòng tiền vô hạn mà nó mang lại.
– Giả sử gọi:
     I: lãi cố định được hưởng mãi mãi.
     V: giá của trái phiếu.
     K: tỷ suất lợi nhuận yêu cầu của nhà đầu tư.
=> Công thức định giá trái phiếu vĩnh viễn: V=I/K

3. Trái phiếu vĩnh viễn tại Việt Nam.

– Hiện tại, Việt Nam chưa phát hành loại trái phiếu này. Tuy nhiên, đây là cách đáng được qua tâm khi huy động vốn cho ngân sách để tái thiết đất nước. Nhà nước có thể huy động vốn cho ngân sách mà không chịu áp lực hoàn trả vốn gốc. Trong khi đó, dân chúng – đặc biệt là những người sắp nghỉ hưu – có thể mua loại trái phiếu này để hưởng mức lãi cố định mỗi năm, ngay cả khi đã về hưu.
– Khi nhà đầu tư qua đời, trái phiếu này có thể được xem là một loại tài sản thừa kế cho con cháu. Các thế hệ sau tiếp tục được hưởng lãi mãi mãi.

Bài viết tham khảo thông tin từ Fulbright, Saga.

Huỳnh Duyên