Tìm hiểu vị thế long/short trong chứng khoán

Trong chứng khoán có quy định về “position” mà ở Việt Nam gọi là “vị thế”. “Vị thế” ở đây có thể hiểu là tình trạng nắm giữ, sở hữu của một nhà đầu tư nào đó đối với một số lượng chứng khoán trong những điều kiện nhất định của thị trường.

1. Vị thế long/ short là gì?

Khi nhà đầu tư thực hiện một giao dịch chứng khoán phái sinh, vị thế đối với chứng khoán đó được xác lập, phản ảnh quyền và nghĩa vụ phát sinh gắn liền với chứng khoán phái sinh liên quan. Trên thị trường hợp đồng tương lai, vị thế giao dịch bao gồm:

Vị thế mua (long position): nhà đầu tư tham gia hợp đồng tương lai với tư cách bên mua (có nghĩa vụ nhận tài sản cơ sở và thanh toán tiền theo giá đã thỏa thuận khi hợp đồng đáo hạn). Lúc này nhà đầu tư đã bỏ tiền ra mua một loại tài sản và hy vọng sẽ kiếm lời khi giá tăng.

Vị thế bán (short position): nhà đầu tư tham gia hợp đồng tương lai với tư cách bên bán (có nghĩa vụ giao tài sản cơ sở và nhận tiền theo giá đã thỏa thuận khi hợp đồng đáo hạn). Ngược lại với vị thế mua, là việc nhà đầu tư đã bán một loại tài sản với dự đoán tài sản đó sẽ giảm giá trong tương lai.

2. Ứng dụng vị thế long/short trong thực tế

Cách tính lãi lỗ đối với các vị thế

Tại mỗi thời điểm trong thời gian hiệu lực của hợp đồng tương lai (HĐTL) chỉ số cổ phiếu, ta xét với đơn vị giao dịch là 1 hợp đồng tương lai:

Lãi/ lỗ đối với vị thế mua = (Giá thị trường HĐTL – Giá mua HĐTL) x Hệ số nhân HĐ

Lãi/ lỗ đối với vị thế bán = (Giá bán HĐTL – Giá thị trường HĐTL) x Hệ số nhân HĐ.

Ứng dụng so sánh lãi/ lỗ trong thực tế

Bài tổng hợp từ Ủy ban chứng khoán nhà nước, Phương pháp đầu tư chứng khoán

Xuân Hòa